今回ご紹介する淺沼組（1852）は、関西を地盤とする中堅ゼネコンでありながら、建設業界の中でもトップクラスの「配当性向70％」という驚異的な株主還元方針を掲げている注目企業です。
この記事でわかること
✅ 淺沼組（1852）の配当性向70％という圧倒的な還元姿勢
✅ 7期連続増配・非減配による配当の安定感
✅ 大阪IRや都市再開発に伴う事業の追い風と堅実な財務
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淺沼組（1852）の業績・財務
事業内容
創業130年を超える名門ゼネコンで、大阪に本店を置き関西圏での実績が豊富です。官公庁や学校建築に強みを持つほか、既存建物の価値を高める「リニューアル事業」を成長の柱としており、環境配慮型建築でも高い技術力を発揮しています。
財務指標
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今期売上予測： 1,703億円（前年比 +2.0％） 🌤️
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今期営業利益予測： 70.3億円（前年比 +2.4％） 🌤️
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営業利益率： 4.1％ 🌤️
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ROE： 10.05％ ☀️
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自己資本比率： 39.7％ 🌤️
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有利子負債比率： 47.2% ☀️
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
売上と利益の成長率は落ち着いていて安定飛行という感じだね。ただ、ROEは10％を超えていて資本効率は非常に優秀だし、有利子負債比率も50％を切っているから財務の健全性は高いよ。派手な急成長はないけれど、中身はしっかりした筋肉質な経営だね。
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淺沼組（1852）の指標分析
各指標は2026年2月9日の株価ベースです。
株価指標
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PER（予想）： 19.9倍 ☁️
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PBR（実績）： 2.02倍 🌧️
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MIX係数： 40.2 🌧️
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
株主還元
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配当利回り（予想）： 3.53％ 🌤️
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配当性向（実績）： 70.4％ 🌤️
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増配回数： 直近10年間で9回 ☀️
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連続増配年数： 7年 🌤️
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連続非減配年数： 7年 🌤️
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株主優待： なし
- 株主還元方針：2027年3月期までの中期経営計画で、連結配当性向70％以上を基準とする超・積極還元を掲げています。期間中は利益成長による「毎期増配」を計画しており、PBR1倍超の維持に向けた資本効率の向上も基本方針としています。
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
配当性向70％という数字は、利益の大部分を還元するという強い意志の表れ。人気化してPBRが2倍を超えているので割安感はないけれど、今後さらにインフレが進めばさらに株価上昇余地があるとも言えるし、7年連続増配と積極的な還元方針は長期保有の安心材料になるね。
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淺沼組（1852）の総合評価
| 評価項目 | 判定 | コメント |
| 事業基盤 | ☀️ | 関西地盤に官公庁工事で強み |
| 業績 | ☁️ | 売上利益ともに横ばい圏内 |
| 収益性 | 🌤️ | ＲＯＥ高く資本効率は良好 |
| 財務健全性 | ☀️ | 負債少なく財務体質は健全 |
| 割安性 | 🌧️ | ＰＢＲ２倍超で割高感あり |
| 還元姿勢 | ☀️ | 配当性向７０％の方針は強力 |
| 配当利回り | 🌤️ | ３．５％超えで合格ライン |
まとめ
淺沼組は、関西を代表するゼネコンとしての安定した事業基盤と、配当性向70％という極めて積極的な株主還元が魅力の銘柄です。株価指標的にはPBRが2倍を超えるなど割高感が出ていますが、連続増配の実績と明確な還元方針は、インカムゲイン狙いの投資家にとって強力なアピールポイントです。
銘柄の懸念点・リスク
⚠️ 割高感： ＰＢＲ２倍超で過熱感がある
⚠️ 余力減： 高配当性向で増配余地は限定的
魅力の観点
✅ 高還元： 配当性向７０％の積極還元姿勢
✅ 連続増配： ７期連続増配で安定感がある
✅ 関西地盤： ＩＲや再開発で事業環境良好
✅ 高効率： ＲＯＥ１０％超えで稼ぐ力あり
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