今回ご紹介するステップ（9795）は
神奈川県内で小中高生向けの学習塾「STEP」を展開している企業です。
地域密着のドミナント戦略と
公立トップ校への圧倒的な合格実績を武器に
「神奈川の最強塾」としてのブランドを確立しています。
この記事でわかること
✅ ステップ（9795）の12期連続増配という抜群の還元実績
✅ 自己資本比率約90％という鉄壁の財務基盤と無借金経営
✅ 配当性向50％を目安とする株主還元重視の経営方針
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事業内容
神奈川県に特化した学習塾運営を行っています。横浜翠嵐や湘南といった公立トップ校への合格者数で長年No.1の座を維持しています。教師をアルバイトではなく正社員として雇用しています。これにより質の高い授業と生徒への手厚いフォローを実現し高い収益性を確保しているのが特徴です。
財務指標
・今期売上予測： 164億円（前年比 +4.1％） ☀️
・今期営業利益予測： 39億円（前年比 +4.3％） ☀️
・営業利益率： 23.9％ ☀️
・ROE： 10.02％ ☀️
・自己資本比率： 89.7％ ☀️
・有利子負債比率： 0.5% ☀️
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
この会社のすごいところは営業利益率が約24％という高い収益力と自己資本比率が約90％という盤石な財務内容だね。借金がほぼゼロで手元に現金をしっかり持っているからどんな不況が来てもビクともしない安心感があるよね。
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ステップ（9795）の指標分析
各指標は2025年12月18日時点のデータです。
株価指標
・PER（予想）： 13.7倍 ☀️
・PBR（実績）： 1.38倍 🌤️
・MIX係数： 18.9 ☀️
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
株主還元
・配当利回り（予想）： 3.67％ ☀️
・配当性向（実績）： 49.9％ ☀️
・増配回数： 過去10年間で10回 ☀️
・5年平均増配率： 17.7％ ☀️
・連続増配年数： 12年 ☀️
・連続非減配年数： 12年 ☀️
・株主優待： QUOカード（100株以上 半年500円／2年1,000円など）
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
PER13倍台と割安感があるのに配当利回りが3.7％を超えているのはとても魅力的だね。会社が「配当性向50％」を明確に掲げていて実際に12年も連続で増配を続けているから還元姿勢への信頼度は抜群に高いと言えるよ。
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ステップ（9795）の総合評価（一覧）
| 評価項目 | 判定 | コメント |
| 事業基盤 | ☀️ | 県内トップ校実績No1 |
| 業績 | ☀️ | 堅実に成長継続中 |
| 収益性 | ☀️ | 利益率20％超の高収益 |
| 財務健全性 | ☀️ | 自己資本9割の鉄壁 |
| 割安性 | ☀️ | 指標・質ともに割安 |
| 還元姿勢 | ☀️ | 配当性向50％の有言実行 |
| 配当利回り | ☀️ | 3.7％超で高水準 |
まとめ
ステップ（9795）は神奈川県内での圧倒的なブランド力と
超高収益・無借金経営を両立する素晴らしい優良企業です。
少子化という逆風はあるものの
圧倒的な合格実績による単価上昇で成長を続けており
長期保有に適した銘柄と言えます。
何より配当性向50％を公約に掲げ
12期連続増配を続ける姿勢は
インカムゲインを求める投資家にとって最大の安心材料です。
銘柄の懸念点・リスク
✅ 少子化の進行による長期的な生徒数減少の懸念
✅ エリア集中リスクがあり神奈川特化のため災害等に弱い
✅ 講師確保のための人件費増加による利益率への影響
魅力の観点
✅ 株主還元： 12期連続増配と高い配当性向
✅ 財務基盤： 自己資本比率約90％の安全性
✅ 収益力： 業界屈指の高い営業利益率
✅ 優待制度： 2年以上の継続保有で優待額が2倍になる楽しみ
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