今回ご紹介する前澤給装工業は、水道インフラ向け給水装置・配管材のトップメーカーです。堅実な財務基盤と安定した業績が魅力で、生活に欠かせない水道インフラ事業の安定需要を背景に、高水準の配当利回りを継続しています。
【前澤給装工業（6485）のイチ推しポイント】
- 水道インフラで高シェアを誇る盤石な事業基盤
- 自己資本比率86%超えの極めて強固な財務体質
- 14年連続非減配を継続中で配当の信頼性が高い
- PBR1倍割れの割安水準で下値不安が少ない
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前澤給装工業（6485）の業績・財務
事業内容
前澤給装工業は、水道メーターの前後にある給水用装置・配管資材の開発・製造・販売を行う専業メーカーです。特に、サドル付分水栓などの給水装置製品では業界トップシェアを誇ります。高い技術力を生かし、老朽化対策や耐震化といったインフラの維持管理需要を取り込み、堅実な事業展開を進めています。
財務指標
- 今期売上予測： 320億円（前年比 +0.1％） ☁️
- 今期営業利益予測： 27億円（前年比 -11.4％） 🌧️
- 営業利益率： 8.44％ 🌤️
- ROE： 6.04％ ☁️
- 自己資本比率： 86.4％ ☀️
- 有利子負債比率： 0.0％ ☀️
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
財務状況を見ると、自己資本比率が86%を超えていて借金もゼロという安定した会社ですね。本業の利益成長は少し足踏みしているけれど、この圧倒的に堅実な財務基盤こそが一番の安心材料。インフラ関連事業らしいどっしりとした体制ですね。
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前澤給装工業（6485）の指標分析
各指標は2025年11月28日終値ベースです。
株価指標
- PER（予想）： 12.2倍 🌤️
- PBR（実績）： 0.78倍 ☀️
- MIX係数： 9.516 ☀️
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
株主還元
- 配当利回り（予想）： 3.91％ ☀️
- 配当性向（実績）： 50.2％ 🌤️
- 増配回数： 過去10年間で8回 ☀️
- 5年平均増配率： 24.3％ ☀️
- 連続増配年数： 6年 🌤️
- 連続非減配年数： 14年 ☀️
- 株主優待： なし
(引用元:マネックス証券 銘柄スカウター)
予想PERもそこそこで特にPBRが1倍を大きく割れているのは割安感があります。配当に関しても配当性向50%を目安にしていて長年減配していないのが素晴らしいポイントですね。
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前澤給装工業（6485）の総合評価（一覧）
| 評価項目 | 判定 | コメント |
| 事業基盤 | ☀️ | インフラ向けで安定需要 |
| 業績 | 🌧️ | 減益予想で成長は停滞気味 |
| 収益性 | ☁️ | ROEは平均的な水準 |
| 財務健全性 | ☀️ | 自己資本比率が非常に高い |
| 割安性 | ☀️ | 指標から見て割安感が強い |
| 還元姿勢 | ☀️ | 高配当性向で非減配が継続 |
| 配当利回り | ☀️ | 予想利回りが高水準で魅力 |
まとめ
前澤給装工業（6485）は、水道インフラでトップシェアを誇る財務鉄壁の高配当株です。自己資本比率86%超の盤石な財務と14年連続非減配の実績により、長期保有の安心感は抜群。PBR1倍割れで割安感も強く、堅実にインカムゲインを積み上げたい投資家におすすめの銘柄です。
銘柄の懸念点・リスク
⚠️ 国内市場への依存：売上の大半が国内向け。人口減少による市場縮小が長期的課題。
⚠️ 原材料高騰リスク：真鍮など資材価格の高騰による利益圧迫リスク。
魅力の観点
✅ 事業の安定性：景気影響を受けにくい水道インフラ事業。更新需要により底堅く推移。
✅ 鉄壁の財務基盤：自己資本比率86.4％、実質無借金の強固な財務。高い不況耐性。
✅ 積極的な株主還元：配当性向50％目安、連続非減配14年の積極姿勢。高い信頼性。
✅ 割安な株価水準：PBR0.78倍、予想PER12.2倍の割安水準。下値不安は限定的。
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